美股觸發(fā)史上第二次熔斷、原油期貨跌幅超過30%……沙特發(fā)動的“石油價格戰(zhàn)”,引發(fā)全球資本市場震蕩。
在此背景下,投資者恐慌情緒蔓延,國內(nèi)油氣、化工產(chǎn)業(yè)鏈也受沖擊。國內(nèi)一家大型油氣企業(yè)人士向《中國經(jīng)營報》記者表示,國際油價暴跌,長期利好中游煉化企業(yè)發(fā)展,短期內(nèi)煉化企業(yè)將承受一定價差壓力。另外,如果開采成本高于進口原油價格,將降低上游勘探開采積極性。
“這是少見的‘黑天鵝’?!蹦称谪浌救耸扛嬖V記者,買多的除了虧得血本無歸,還要欠期貨公司的錢,買空的人則賺得盆滿缽滿。
期貨公司警示穿倉風(fēng)險
3月6日,OPEC(石油輸出國組織)與俄羅斯未能就減產(chǎn)150萬桶/日原油產(chǎn)量的協(xié)議達(dá)成一致。隨后,沙特打響了“石油價格戰(zhàn)”,宣布增產(chǎn)至逾1000萬桶/日,并大幅降低原油價格。
一時間,國際原油市場暴跌,恐慌情緒迅速蔓延到資本市場。
原油期貨投資首當(dāng)其沖。
“連續(xù)兩個跌停板,很多重倉的客戶已經(jīng)平不出來了。”某期貨公司人士張亮(化名)向記者表示,在3月9日,很多期貨公司風(fēng)控就已經(jīng)發(fā)出風(fēng)險提示了,10日之后,只要是滿倉的客戶基本都會穿倉。
“交易所保證金率7%,就算期貨加1倍的保證金(14%),只要滿倉,肯定也虧損完了,再一個跌停板,虧損的客戶賬戶就會倒欠期貨公司和交易所的錢?!睆埩料蛴浾呷缡潜硎尽?br/>
知情人士向記者發(fā)來的信息顯示,某期貨公司發(fā)布消息稱,由于周末外盤原油價大跌,國內(nèi)原油、燃料油及相關(guān)合約跌停,預(yù)計會造成很多客戶穿倉。故要求業(yè)務(wù)經(jīng)理說服客戶及時入金,以減少公司交易損失。
3月9日,上海國際能源交易中心也發(fā)出警示通知稱:“近日,國際形勢復(fù)雜多變,影響市場運行的不確定性因素較多,風(fēng)險顯著擴大,請各有關(guān)單位做好風(fēng)險防范工作,理性投資,維護市場平穩(wěn)運行?!?br/>
記者注意到,3月10日國內(nèi)期市開盤延續(xù)弱勢,原油、燃油、瀝青、PTA開盤跌停。
海通期貨投資咨詢部能源化工負(fù)責(zé)人楊安向記者表示,國內(nèi)市場因為有漲跌停板的保護,穿倉的案例還不多見,但是在海外市場聽說已經(jīng)有用戶穿倉。
“目前來看,對于已經(jīng)套在里面的客戶幾乎沒有什么好的辦法?!睏畎踩缡潜硎?。不過,他認(rèn)為,短期來看原油依然是利空的,在原油的反復(fù)回落期尋找油價的底部,如果WTI油價反彈到35美元/桶就有做空的機會。
煉化企業(yè)緊急磋商應(yīng)對
從煉化產(chǎn)業(yè)鏈的表現(xiàn)來看,如今,國際油價暴跌的影響已波及國內(nèi)煉化市場。
據(jù)金聯(lián)創(chuàng)監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示,國內(nèi)汽、柴油價格跌勢明顯。截至3月9日,國內(nèi)92#汽油均價跌至6247元/噸,較上周初下跌87元/噸;95#汽油均價至6588元/噸,較上周初下跌68元/噸;0#柴油均價至6131元/噸,較上周初下跌53元/噸。
記者從寧夏太陽山地方煉廠獲得的信息顯示,3月10日,某煉廠價格繼續(xù)下調(diào),92#國六加氫汽油掛牌價為5650元/噸;95#國六加氫汽油掛牌價為5800元/噸;-10#國六加氫柴油為5550元/噸,如果不含稅,上述價格還將下幅1000元/噸左右。而該煉廠3月10日的報價,相對于2月19日而言,每噸價格下滑幅度在100至200元之間。
在油價下跌的背景下,處于煉化產(chǎn)業(yè)鏈中下游環(huán)節(jié)的石化企業(yè)正在評估相關(guān)風(fēng)險。
榮盛石化主要從事石化、化纖相關(guān)產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售。該公司人士表示,榮盛石化的原油主要來自于海外,為了分散風(fēng)險,公司在海外多個地區(qū)聯(lián)系當(dāng)?shù)氐牟少徤藤徺I。并且在國內(nèi)有儲油罐,有一定的存貨。其認(rèn)為,油價下跌帶來的影響不能武斷地做判斷,榮盛石化的分析團隊正在進行分析評估。
恒逸石化同樣處于產(chǎn)業(yè)鏈的下游,該公司人士認(rèn)為,如果油價長期維持低位,那么進貨價格相對降低后,對利潤應(yīng)該會有一個積極影響。不過,據(jù)其透露:“由于公司現(xiàn)在有部分庫存,油價下滑對這部分庫存生產(chǎn)的產(chǎn)品會造成不利的影響?!?br/>
楊安向記者表示,目前國際油價已經(jīng)進入到一個非常低的價位,這是一個被低估的價格,從長期來看,這樣的油價是具備戰(zhàn)略儲備價值的。對于原油加工企業(yè)而言,現(xiàn)在進入到一個紅利期,建議國內(nèi)原油加工類企業(yè)可以進場購買原油。
記者了解到,目前國內(nèi)多家油氣公司已經(jīng)敏銳地察覺到了油價暴跌對行業(yè)造成的影響,紛紛開會討論應(yīng)對策略。
中化國際方面向記者表示:“由于油價暴跌加上美股熔斷,公司正在討論應(yīng)對措施,具體的方案還沒有出來?!?br/>
國內(nèi)油價能否下調(diào)?
在國際油價大跌的背景下,相比油氣企業(yè),消費者更關(guān)心的是能否享受國內(nèi)油價下調(diào)的“紅利”。
根據(jù)我國現(xiàn)行的成品油定價規(guī)則,若原油價格低于40美元/桶時,油價將不會繼續(xù)下調(diào)。
據(jù)悉,國內(nèi)成品油調(diào)價窗口將于一周后(3月17日24時)開啟。據(jù)金聯(lián)創(chuàng)方面測算,截至3月10日第五個工作日,參考原油品種均價為45.79美元/桶,變化率為-14.79%,對應(yīng)的汽柴油應(yīng)下調(diào)600元/噸。
金聯(lián)創(chuàng)原油高級分析師奚佳蕊告訴記者,這次很有可能會落在調(diào)價的“臨界點”上。其表示,國家設(shè)置了40美元/桶的地板價格,如果跌破這一價格,油價就不做出調(diào)整。
奚佳蕊表示,據(jù)其預(yù)測,如果原油價格維持在40美元/桶附近,則此次調(diào)價的幅度可能為800~1000元/噸,具體在零售端的表現(xiàn)為,汽油下調(diào)至5050元/噸,柴油下調(diào)至4900元/噸。
從今天的市場表現(xiàn)看,原油價格已有小幅上漲。不過,奚佳蕊向記者表示,這屬于技術(shù)回彈,因為昨天是大幅度的跳水,在技術(shù)上是不支持、不合理的。今天回補之后,行情是否能維持穩(wěn)定,后續(xù)要看消息面的影響。
楊安告訴記者,目前來看,國際油價在情緒釋放完以后,已經(jīng)基本上處于一個市場重新評估油價走勢的階段。
楊安認(rèn)為,從短期來看,雖然今天原油價格小幅上漲,但是短時間內(nèi)還看不到“休戰(zhàn)”的跡象,加之新冠肺炎疫情的影響,全球原油呈現(xiàn)出供過于求的局面,這還是會對全球原油的消費形成比較大的利空打壓,這樣來看原油還是不具備走牛市的基礎(chǔ)。因此,從短期來看原油依然是利空的。